Estivemos na primeira edição do Investcamp, um evento aberto com oficinas e bate-papos sobre finanças pessoais, investimentos e economia organizado pelo blog Dinheirama, home-broker LinkTrade e agência Pólvora! Comunicação.

A idéia deste tipo de evento é reunir investidores para discutir abertamente sobre os temas propostos, e não apenas ouvir o monólogo de um palestrante. Eu e Allan ajudamos na moderação das discussões, que aconteciam paralelamente em duas salas no The Hub.

Evolução do mercado de ações

O primeiro tema abordado foi sobre a evolução do mercado de ações e o crescimento do número de investidores. Comecei a discussão com uma provocação, para mostrar uma grande motivação do  investimento em ações:

Diversificação

No bate-papo sobre diversificação, tivemos uma discussão interessante com Gallego da LinkTrade e Beto Veiga, que começou com uma estatística intrigante: a maioria dos fundos de ação que tentam bater o índice Bovespa (Bovespa), não consegue. Diversificação excessiva pode deixar a rentabilidade medíocre, deixando-a próxima ou inferior ao rendimento do próprio Ibovespa.

Também discutimos sobre o alto custo para um pequeno investidor montar uma carteira de ações diversificada. Uma solução é o investimento nos fundos iShares (PIBB11, BOVA11), que são negociados na bolsa e acabam sendo uma alternativa interessante para diversificação com baixo custo.

Alternativas de investimento (Finanças pessoais)

A terceira discussão deveria ser sobre perfis e alternativas de investimento, mas acabou sendo uma conversa gostosa sobre finanças pessoais liderada por mulheres.  A impressão que tive é que as mulheres estão mais preocupadas com orçamento familiar do que os homens. Acabei citando uma idéia Gustavo Cerbasi, que diz: “uma das melhores formas para acumular dinheiro é poupar antes de gastar“.

Análise Fundamentalista

A última discussão foi sobre Análise Fundamentalista, que contou com a ajuda de Rafael Cintra (equipe de research da LinkTrade) e Navarro. Rafael mostrou como o processo completo de análise fundamentalista, começando da visão macroeconômica, passando pelo posicionamento da empresa no país, pelo setor, até chegar à empresa (microeconomia).

Uma das discussões importantes foi sobre o significado do preço-justo de uma ação e como ele pode ser sensível a mudança das premissas, sejam elas de inflação, juros, crescimento do setor ou preço das commodities (no caso da Vale).

Também comentamos sobre como o investidor iniciante em análise fundamentalista pode encontrar informações sobre a empresa:

• Site de Relação de Investidores da empresa tem relatórios riquíssimos sobre detalhes da receita, crescimento, exposição dívida, resultados;
• Stock Guides fornecidos pelas corretoras e bancos, mostrando múltiplos futuros, dividend yield, preço-alvo;
• Ranking de ações, para ajudar na seleção de empresas para análisar.

Conclusão e impressões

Apesar da diversidade de idade e nível de conhecimento entre os investidores, as discussões fluiram naturalmente e contaram com a participação da maioria dos presentes.

Agradeço ao Navarro pela oportunidade de participar do primeiro Investcamp, que assim como o Investidor Jovem e Dinheirama, contribui com a alfabetização financeira.

Fotos do Investcamp

Veja todas as fotos do Investcamp no Flickr.

A maioria das pessoas tem toda renda baseada em “dinheiro 50%”. O investidor Robert Kiyosaki, autor de vários livros da série “Pai Rico”, costuma chamar o trabalho assalariado desta forma, pois metade do dinheiro acaba indo para o governo.

Muita gente desconhece, mas existem investimentos totalmente isentos de IR (“dinheiro 0%”). Também existem muitas formas legais de economizar impostos, conforme veremos abaixo.

1) Isenção total de IR nas vendas de ações (até 20 mil/mês):

É isento de imposto de renda o lucro na venda de ações, caso o valor das vendas sejam iguais ou inferiores a R$ 20 mil no mês. Para quem deseja realizar lucros com vendas de valores superiores, é interessante dividir as vendas de forma a somar no máximo R$ 20 mil em cada mês.

2) Isenção total de IR nos Fundos Imobiliários:

Os fundos imobiliários são isentos de imposto de renda. Este é um grande atrativo dos fundos imobiliários, que estão se tornando cada vez mais populares. Tenho receio que depois de cair no gosto da população, essa categoria de investimento passe a ser tributada (Lei 9.779/99).

3) Isenção total de IR na venda de imóveis:

• Isenção total para vendas de imóveis residenciais até R$ 440 mil reais, caso seja o único imóvel do proprietário e não tenha realizado compra ou venda imobiliária nos últimos 5 anos;
• Isenção total caso o dinheiro recebido pela venda do imóvel seja utilizado na compra de outro mais caro em até 180 dias. Esta é uma forma inteligente de comprar imóveis cada vez maiores, economizando IR.Veja mais detalhes.

4) Isenção parcial de IR na venda de imóveis:

Existem algumas formas de pagar menos impostos na venda de imóveis, vou listar algumas:

• Somar a corretagem paga no valor de aquisição do imóvel e subtrair o valor da corretagem no valor de venda do imóvel. Desta forma, o imposto sobre o lucro será muito menor;
• Acrescentar na declaração de ajuste anual as benfeitorias realizadas no imóvel como reformas e ampliações. Para isso, é necessário guardar as notas fiscais.  No momento da venda, é como se o valor de aquisição subisse, reduzindo o imposto de renda;
• A partir de 1996 é possível aplicar um “fator de redução” (FR) sobre o lucro, que é proporcional ao número de meses entre a data de aquisição e venda. Essa ajuste pode trazer economias de IR superiores a 30% dependendo do período. Veja um exemplo real.

5) Planejamento no resgates dos investimentos:

Os fundos de investimentos e a previdência privada utilizam a tabela regressiva de imposto de renda. Isso significa que quanto mais você ficar em um investimento, menos imposto pagará.

Ao fazer resgate de algum investimento, veja se não vale à pena esperar mais alguns meses ou anos para reduzir a alíquota. Veja, por exemplo, a tabela de IR para previdência.

Um resgate antecipado na previdência pode tributá-lo em 35%, às vezes vale a pena esperar pela próxima queda na alíquota.

6) Redução da base de IR de até 12% com PGBL:

As aplicações em fundos de previdência PGBL podem ser deduzidas da base de cálculo de IR, com um limite de 12% da renda bruta do ano. Quem não utiliza o teto de deduções de 12% poderia investir essa quantia em uma previdência PGBL.

Ex: Se uma pessoa ganha 60 mil reais por ano poderia investir R$ 7.200 (por ano) em um fundo de previdência PGBL e reduzir sua base de cálculo para R$ 52,8 mil.

É importante lembrar que nada impede que uma mesma pessoa possua VGBL e PGBL, sempre utilizando o máximo do benefício do PGBL (12%). Mais detalhe sobre a diferença de tributação de VGBL e PGBL, leia este texto.

7) Dedução da base de IR utilizando pagamento de empregada doméstica:

“Com base na Lei 11.324 de 19/07/2006, todo empregador doméstico que teve, entre dezembro/2007 e dezembro/2008, um(a) empregado(a) doméstico(a) com carteira assinada poderá deduzir na sua Declaração Anual de Ajuste de Imposto de Renda 2009, os 12% (doze por cento) de INSS, referente a parte do empregador, recolhido durante o ano base de 2008, contanto que use o Modelo Completo.” Leia mais em aqui.

8 ) Declaração simplificada vs. completa:

Para as pessoas que tem a liberdade de optar entre declaração simples e completa, o próprio programa de ajuste anual da receita permite a comparação instantânea entre o IR pago em cada modalidade. Basta entrar no item “Comparativo” do menu do programa para verificar qual paga menos imposto.

9) Caderneta de Poupança:

O governo acabou de mudar a lei, mas a isenção de IR continua para investimentos de até R$ 50 mil. Veja os detalhes completos sobre a nova lei aqui.

10) Dividendos de empresas:

Dividendos recebidos de empresas (de capital aberto ou fechado) são isentos de imposto de renda. Na verdade a isenção não é um “benefício”, pois a empresa pagou imposto de renda antes de distribuir os dividendos. De qualquer forma, é um benefício utilizado por muitas pessoas que utilizam carteira de ações como aposentadoria.

11) Doações aos Fundos dos Direitos da Criança e do Adolescente (até 6%):

“Se mesmo após aplicar todas as deduções possíveis, como dependentes, despesas médicas e com educação, o contribuinte ainda tiver imposto a pagar, poderá destinar até 6% desse valor a uma das entidades associadas ao Fundo Municipal dos Direitos da Criança e do Adolescente (Fumcad)”. [Retirado do texto do Portal Exame. Leia mais aqui].

12) Segredo dos ricos: Abrindo uma empresa para minimizar IR:

Diversos livros sobre finanças e investimentos destacam que pessoas ricas pagam menos impostos abrindo empresa para gerenciarem seus investimentos. A justificativa é simples:

• As pessoas recebem o salário, pagam Imposto de Renda sobre o total do salário e gastam o que sobra.
• As empresas recebem a receita, pagam suas despesas e calculam IR sobre o que sobrou (isso quando sobra algo).

Note que uma pessoa que gasta mais do que ganha precisa pagar Imposto de Renda, enquanto que uma empresa que tem prejuízo não paga (e ainda pode abater o prejuízo em lucros futuros).

Além disso, existe muita flexibilidade quanto à forma de tributação de uma empresa. Um planejamento tributário pode fazer a empresa economizar muito. Não vou entrar em detalhes agora, mas a empresa também pode escolher a forma de tributação que mais economiza imposto (Optando pelo Simples, Lucro Presumido, Lucro Real ou  Lucro Arbitrado).

Por este motivo, pessoas ricas abrem empresas para gerenciar seus investimentos. Mas lembre-se que a economia com imposto deve ser superior aos gastos fixos de abertura de empresa e contabilidade.

Conclusão

Acredito que todo investimento pode ter o retorno maximizado se levarmos em consideração o imposto de renda, os gastos de corrategam e as taxas de administração. Para quem ainda não leu, também escrevi como maximizar retorno sobre investimento em renda fixa pagando menos taxa de administração.

Este post pode ser útil para amigos e familiares, compartilhe! Também seria interessante receber comentários sobre outras formas legais de economizar imposto de renda.

Sempre tive a impressão que grandes bancos querem empurrar produtos pouco rentáveis para nós e muito lucrativos para eles. Não são apenas os micos dos Títulos de Capitalização, mas também fundos com taxas de administração abusivas. Suspeito que os gerentes têm cotas mensais para vender esses micos, pois vivem ligando para oferecer.

Assistindo a palestra do Cerbasi na Expo Money, lembro dele falando que atingiu seu primeiro milhão fazendo decisões inteligentes sobre seus investimentos.

Uma das decisões que tomei foi não aceitar taxas de administração abusivas cobradas pelos bancos. A motivação para escrever este desabafo é para mostrar como o brasileiro é desinformado, deixando os grandes bancos roubarem suas economias.

Abaixo veremos que os populares fundos de Renda Fixa e DI são formados basicamente por títulos do governo, que podem ser comprados diretamente pelo Tesouro Direto com taxas administrativas bem menores.

Composição dos fundos de Renda Fixa e DI

Em geral, os fundos DI aplicam boa parte do seu patrimônio em títulos do governo com taxa pós-fixada do tipo LFT. Os fundos de Renda Fixa investem em títulos privados e públicos pré-fixados (LTN, NTN), promissórias e fundos imobiliários.

Em geral, os grandes bancos oferecem fundos de Renda Fixa e DI com boa parte do capital investido no Tesouro Nacional, cobrando taxas de administração de até 5% (lembre-se que essa taxa é sobre o capital total investido e não sobre o lucro). Adicione isso ao Imposto de Renda de pelo menos 15% e você terá um rendimento muitas vezes inferior à poupança.

Por que o brasileiro não economiza essa taxa e investe diretamente no Tesouro Direto? A resposta é simples: ninguém conhece o Tesouro Direto e os grandes bancos não têm interesse em divulgá-lo. Até Novembro do ano passado, o Tesouro Direto acumulou apenas 100 mil investidores.

A decisão inteligente

Para minimizar essas taxas de administração, podemos escolher entre as opções:

1) Continuar investindo nos grandes bancos, escolhendo fundos com taxas menores (em geral, a aplicação inicial é bem maior). Caso não tenha dinheiro suficiente para entrar em um fundo com taxa menor, converse com seu gerente. Ele tem o “poder” de deixar você investir nestes fundos (eu mesmo já consegui);

2) Procurar fundos em outros bancos, que ofereçam taxas mais atrativas (menores que 2%);

3) Aplicar diretamente no Tesouro Nacional, pagando taxa de 0,4% ao ano para CBLC e a taxa do Agente de Custódia (que varia de 0% a 4%). Neste caso, vale à pena verificar as melhores taxas no ranking oferecido pelo site do Tesouro . É engraçado ver que mesmo para o Tesouro Direto, alguns bancos cobram 4% sobre o Tesouro – um roubo!

Faz diferença?

Vamos comparar dois investimentos com rentabilidade total de 12%. O primeiro com taxa de administração de 4% a.a. e o segundo com 2% a.a. (um exemplo realista de quem migrou de um fundo de renda fixa de um grande banco para o Tesouro Direto custodiado por uma corretora de valores ou banco menor).

Nosso exemplo
R$ 10.000 investidos em um fundo com rentabilidade total de 12%, pelo período de 20 anos.

Nossa decisão inteligente nos fez render 56% a mais em lucros! Veja que algumas corretoras oferecem taxas para o Tesouro Direto inferiores a 0,2% ao ano. Isso representa uma taxa total de 0,6% ao ano (0,4% para CBLC e 0,2% para a corretora).

Decisão inteligente e simples, com resultados notáveis!

Obs: Seria errado generalizar os fundos RF e DI. Muitos deles buscam rentabilidades maiores alocando parte do capital em títulos privados e debêntures, que possuem rendimento superior (e maior risco). Mas as taxas de administração acabam com este rendimento extra.

Crédito da foto: wilhei

Diferente da maioria dos jovens, ele teve a vantagem de começar a investir após ter estudado finanças e economia na graduação em administração pela FGV e mestrado na FEA.

Ao ser questionado sobre os principais erros antes de atingir seu primeiro milhão, respondeu que teve a felicidade de cometer poucos e os utilizou como aprendizado.

Apesar da disciplina, não conseguiu fugir da tentação de comprar uma empresa no que ele apelidou de “alta festiva” em 2006, período no qual os preços das ações estavam caros pelo otimismo exagerado do mercado, indicando um momento de saída e não entrada.

Garimpagem de ações
Em sua garimpagem pelas melhores empresas para investir, Gustavo costuma comprar empresas com indicador P/L abaixo de 10 e considera importante o dividend yield.

Diversificação
Gustavo acredita que a não diversificação em uma carteira é um erro e deveria ser feita apenas por gestores que conhecem profundamente a empresa a ponto de “poder almoçar com o presidente da empresa”. O mega-investidor Warren Buffet é um exemplo desse tipo de gestão.

Estaremos no estande da Link Trade expondo nosso blog e você poderá bater um papo conosco (Bruno Yoshimura e Allan Panossian) durante todo o evento. Além disso, vamos cobrir algumas palestras pelo Twitter e tirar fotos para serem publicadas aqui no blog.

Sobre o evento

São esperados 20 mil investidores nos três dias para assistirem às 180 palestras que abrangerão todos os níveis de conhecimento. Os temas vão desde dicas de como controlar as finanças pessoais até análise fundamentalista de empresas.

Expo Money é a nossa cara!

O perfil traçado nas inscrições deste ano mostra que o público é formado principalmente por jovens de até 34 anos, sem dependentes. Além disso, a maioria dos visitantes (54,72%) já utiliza alguma corretora de valores para compra de ações ou tesouro direto.

Obviamente esses números não correspondem à realidade, já que o perfil do investidor brasileiro é um adulto que investe em poupança, renda fixa e previdência. Isso é uma demonstração do amadurecimento da educação financeira no Brasil, já que a maior parte dos investidores interessados nesse aprendizado é jovem!

Cobertura do Expo Money em tempo real pelo Twitter

Iremos cobrir o evento em tempo real pelo Twitter (http://twitter.com/investidorjovem) . Dêem follow em nosso perfil para acompanhar todos os acontecimentos importantes do evento.

Comprar o primeiro carro é o sonho de consumo de todo jovem. Com o alongamento do prazo de financiamento e redução na taxa básica de juros, muitos conseguiram realizá-lo.

Apesar do blog falar sobre jovens e investimentos, resolvi escrever este post depois de descobrir que meu carro é o maior devorador de orçamento mensal que tenho, considerando que ainda moro com meus pais e estudo em faculdade pública.

O primeiro passo de qualquer investidor, é saber poupar. Neste sentido, vale a pena descobrir para onde está indo o dinheiro que deveria ser investido.

Os cálculos que vou fazer são da estimativa das despesas de um Gol City 1.0 Totalflex (anterior ao novo Gol), incluindo gastos anuais com seguro, IPVA, depreciação, combustível, manutenção, estacionamento e até custo de oportunidade (que iremos explicar posteriormente).

O valor parece absurdo, mas é real. Muitos se iludem com os baixos valores mensais de financiamentos e esquecem que pagar o carro é apenas o primeiro desafio.

Como conseqüência, podemos ver o aumento na quantidade de carros vendidos com baixa quilometragem, já que muitos não conseguem arcar com as despesas mensais e financiamento do veículo.

Antes de comprar seu primeiro carro, faça as contas e veja se vale a pena. É assim que um investidor jovem deve pensar.

* Por mais assustador que pareçam esses valores, fui conservador. No meu caso, gasto mais que o dobro de gasolina, estacionamento e manutenção. Também desconsiderei que jovens tomam multas e batem o carro com mais frequência. Outro fator que ignorei é o custo de oportunidade da vaga do prédio que utilizo, já que poderia ganhar dinheiro alugando a vaga.

Crédito da foto: andrew_mrt1976’s